风险，一直是美国投资移民EB-5项目申请人最关注的事情。随着美国移民局批准运营的地区中心数量增加到202个，越来越多的移民专家都在提醒申请人注意筛选项目。按照过去的普遍理解，大家往往认为投资人需要自己创业或者注资企业，协助提供就业职位，才可换取在美的合法居留权。近日，有顾问机构另辟蹊径，以小区银行为投资对象，通过银行向地方企业融资，投资人既容易达成移民条件，小区也因为银行资金较为充裕而受益。

投资小区银行一举多得

美国联邦政府的EB-5签证计划规定，外国公民只要投资50万至100万美元，并在两年后证明资金创造了至少10个全职职位，就符合资格申请永久居留权。地方政府和发展商以往虽有借助这项计划刺激经济，但都把焦点放在实业，鲜有人想到金融业也可以是有效途径。但有投资移民顾问想到，如银行向企业贷款，同样能创造职位。考虑到经济衰退以来小区银行银根紧缩，如能把投资移民的资金转到小区银行，将是一举两得的善策。

美国EB-5计划在1990年成立以来，每年最多会批准1万宗申请，去年共有3500人循此申请投资移民。

转行成为移民投资顾问的卡赞，以前曾从事房贷银行业。他说，银行可以解决小企业的融资困难，又可协助民众申请联邦住房贷款与退伍军人贷款，可以扩大资金的用途，投资移民以此为对象的话，可以更容易达到规定。

去年8月设立顾问机构后，卡赞最初把目标锁定在佛州和西岸等房地产泡沫爆破最严重的地区，又参考联邦存款保险公司(FDIC)的高危银行名单，希望物色投资对象。但她后来发现，地方经济是银行能否扭转局面的重要因素，而且银行一旦倒闭的话，投资人的居留权会被撤销，因此转而寻找首都华盛顿一带的小区银行。

后来在中间人牵头下，卡赞找到了马利兰州的Harvest银行。这家银行当年购入Countrywide部分房贷后，一直流失资金，故此过去两年来都在寻找投资，可以达到政府要求的资金储备水平。卡赞说，Harvest银行的目标是觅得1600万美元，现在结合投资移民，目标已达成了3/4，只需经过监管机构审批就可以。卡赞又说，现正寻找其它小区银行，不过没有透露进一步详情。

面对投资风险

三“看”很重要

不管是投资哪个行业或项目，如何保障投资资金安全是申请人最关注的话题。为此，记者特意向一些资深的移民顾问取经，发现投资安全性要看项目的投资比例和时间，安全性很大程度上取决于投资的结构安排。具体来说，着重是看以下三点。

首先是看移民申请者投资在项目投资中的比例。对不同的项目要看哪一部分的投入最重要，有了这些投入，项目便有成功的可能性。大多数地区投资移民中心的项目，移民申请者的投资比例在30%以上，有的会达到50%甚至更高，对这类项目的评价显然要谨慎。

此外，投资者会关注到一些项目带有政府背景，其实政府参与商业往往是从各种税收上得到回报，企业不一定要有盈利才能实现。政府的投入是靠财政拨款来的，预算一旦批准某项投入，选项只是个形式。这种投入一般是地方政府行为，与联邦政府的低息贷款性质就大大不同，后者带有扶持性质。

第二，要看投资资金在项目中的结构。通常直接投资或通过地区投资移民中心以贷款的形式投入到企业中的都属于风险投资，前者要根据项目运作的情况来看投资的风险和回报率，后者也要视项目的成功与否，来保证利息和还款的实现。

有些项目用地产产权的划分让投资者实际掌控一点财产来证明投资的可靠性，但商业地产的运作如果不赢利或赢利甚微，地产本身也会大大贬值。另一种形式是让申请者拥有项目公司的优先股权，具有优先分配和求偿权的股份形式。好处是有一层结构上的抗风险机制，即公司的普通股权持有人先为其承担了大部分风险，直到公司的财力无法首先偿还优先股的投入时才能使优先股贬值。

最后是看项目管理层的经历和企业运行机制。项目的高层管理人员要有战略的眼光，并能驾驭跨行业的运作与联合，其资本运作经验十分重要，能把企业不同阶段对资本的需求设计得更合理，为股东的利益和企业的发展找到最佳平衡点。

侨报提醒

选择项目时，五大重要文件必看

面对五花八门的项目，许多投资移民申请人茫然不知所措，同时，也有许多申请人不了解合理、合法的申请程序尤其是涉及的相关文件，申请失败也就在所难免。

1、私募备忘录

该备忘录会将项目的风险、具体组成、投资保障等都写得很清楚。越成熟的项目，备忘录越详细。投资者应注意备忘录中有否提到何时动工、有什么资金参与。孟定表示，一般而言，从备忘录中投资者可以看到是否有风险。如看各个项目方的投入情况，看到个人投入将获得什么。私募备忘录是给有意向投资者的法定内容，具法律效应。

2、认购协议

从目前认购协议的形式来说，一般分为两类：贷款方式及股权方式。如果EB-5项目中，投资者以股权方式参与，那么区域中心将资金投入到项目中之后，项目方还会向投资者出具一个股权书。这样对申请人来说，会提供直观的投资情况了解。

3、运作协议

该协议显示了项目将如何运作、监管募集资金。在其中，投资人可以知道如果投资移民失败，该如何追索保障。

4、监管协议

该协议显示投资资金是如何流动的。如I526签证没有批准，监管银行会将申请者的资金返回到个人账户中。

5、完工保证书

这一保证书并非所有项目都具有。它是指项目方向当地州政府及中国驻当地领馆对项目工程情况进行的认证，类似于国内公证，公证开工时间、完工时间，也同样有法律效应。